股市新时代第一只百元股贵州茅台，却成了百元股的“终结者”，两市百元股也消失殆尽。这也被众多投资者认为是“牛市标杆”的落地。9月1日至23日，基金席位净卖出该股3亿元
10月17日，贵州茅台报99.97元。随后，在100元关口挣扎了一下，但还是再度失守100元。至此就再也没有攀上100元
□ 本报记者 许洁
贵州茅台，这是一家在酒类行业中始终走着高贵路线的上市公司。曾经A股第一高价股的美誉便是最有力的证明。
最近，这家实力非凡的公司正因为前总经理乔红涉嫌受贿案而成为国内众多媒体关注的焦点。与案件一起被关注的还有其股价不断下挫的事实。
现如今，被投资者称赞为皇冠上璀璨明珠的贵州茅台为何不能再现当日雄风？紧紧围绕在茅台身边的抱团基金又与茅台有着怎样的博弈？
茅台现在还值得拥有吗？
贵州茅台作为国内白酒业的标志性企业，一直雄踞着白酒市场的制高点。与此同时，贵州茅台还受众多抱团基金的青睐，是名副其实的“标配王”。
时势造英雄。在2007年的牛市行情中，茅台的股价实现了飞速攀升。据资料显示，2007年10月，当沪指达到6124点后就一路下探，但茅台却像装了马达一般仍向上飞涨。2008年1月，茅台从180元涨到了230元左右，涨幅高达30％。 在此轮行情中，茅台奠定了自己高价股的地位，也让抱团基金稳赚了一把。
有分析人士认为，该股“机构扎堆”，流动性差，大家都不卖，自然保持高位。然而，一旦有资金先开溜而引发囚徒困境，在惯性下，该股下跌空间巨大。
而购买茅台的投资者和基金都认为，这是一只抗跌性强，防御性高的股票，值得长期拥有。
所谓的防御性高合理吗？
招商证券认为：整个食品饮料板块相对于市场不存在什么防御性了，防御性已经因为前期的抗跌而使用完。
那么高端白酒行业又存在怎样的风险呢？
记者采访了中投证券的分析师黄巍，他表示：“风险来自于整个经济环境的因素。”但招商证券认为，景气时盲目扩大销售才是最大的风险。
对于茅台前期的提价行为，黄巍表示：“现在市场还没有饱和，茅台虽然提价但还能保证其销售量。反之，如果是市场饱和的情况下提价，就会影响其销量。但总体来说，公司的基本面还是很不错的。”
限售股解禁是基金分化的开始
2008年5月26日，茅台第一大股东贵州茅台酒股份有限公司4719万股解禁流通股正式上市流通。
茅台被一大群基金众星捧月的局面面临变数。
早前，茅台的第二大股东贵州茅台酒厂集团技术开发公司在一季度抛售了解禁后的流通股，减持数量为348万股，约占其持股数量的10％。这使得虽然基金在一季度增持茅台，但是茅台一季度的股价仍下跌18％。
中投证券表示：在茅台第三季度的季报中，大股东中国贵州茅台酒厂有限责任公司减持58.95万股，占可售流通股的0.63％。按照二季度茅台均价135元计算，大股东减持资金不足8000万。
对于大股东此次减持，中投证券的分析师黄巍向记者表示：因为贵阳要修一条贵仁高速，需要几亿元的投资，作为国资委旗下的茅台当然要出一份力。并且这条路修好后，日后将会方便茅台的产品输出。
截至2008年的三季度，去年末持股数量最多的汇添富成长焦点基金、广发策略优选基金、上投摩根内需动力基金和银华核心价值优选基金都减持了茅台的股份。
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