市场猜测，海马股份回购计划的出台应是为促进转债议案顺利通过。天音控股可能是受到前期套牢机构的压力，通过“回购”概念帮助出货。
继天音控股（000829.SZ）打响回购第一枪之后，跟风者随即而至，海马股份（000572.SZ）也宣布拟拿出不超过1亿元用于回购股票。
分析人士大多对此保持乐见其成的态度，虽然短线上看可能效果有限。但这些宣布回购的公司葫芦里到底卖什么药？
回购只为可转债
回购看起来美妙，但是天下没有免费的午餐。
11月19日，海马股份将召开临时股东大会并审议《关于回购公司部分社会公众股股份的议案》。按照海马股份的公告，公司将以自有资金不超过1亿元，通过深交所集中竞价交易方式回购公司社会公众股不超过3000万股，回购价格将不超过3.60元/股。
按照公司的说法，是因为股价持续下跌，股票市场表现与公司长期内在价值不相符，公司投资价值被低估，损害了公司在资本市场的良好形象，也侵害了全体股东的利益。因此，公司拟回购部分社会公众股股份，以增强公众投资者对公司的信心，并进一步提升公司价值，实现股东利益最大化。
但是海马股份此时提出回购，却正和公司审议向下修正“海马转债”转股价格的议案同时。市场猜测，该回购计划的出台应是配合该议案顺利通过。防止回购可转债情况的发生，让可转债顺利转股。
11月7日，公司公告，“海马转债”转股价格由原来的5.03元/股调整为3.60元/股。
爱建证券研究员褚艳辉提醒道，12 月5 日，作为第二大股东，海马投资将有1.4661万股解禁（占目前总股本的17.9％），将部分抵销回购带来的影响，对股价可能带来压力。
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