从国庆前交易来看，医药股比较抗跌，使得不少投资者对此类股票的关注度有所提升。纵观该板块2008年业绩，多数公司增长显著，部分公司利润翻倍，在蓝筹板块中十分突出。其中，大型公司中，云南白药中报净利润已经超过了2亿元，同比增长34%；华北制药的中报净利润同比增长了6倍，接近1亿元；东阿阿胶中报净利润同比增长了44%，达到了1.2亿元。
期间费用控制得力
利润表显示，就整个医药板块而言，主营业务大幅度增长并非推动业绩增长的最主要原因，主业收入增长幅度均远小于其业绩增长幅度。其中，业绩暴增的华北制药的主业收入仅仅增长了17.4%，仅由去年同期的19.7亿元增长到了目前的23.2亿元；武汉健民的该指标不但没有发生增长，反而同比下降了58.4%；天士力的中报主业收入仅增长了22%，不到业绩增长幅度的一半；亚宝药业的主业收入同比增长不到30%，较之翻倍的业绩增长不可同日而语？
那么，究竟是什么原因促进了业绩的大幅度增长呢？我们以亚宝药业为例，看到其营业利润增长幅度十分明显，为83%，而主业利润增长幅度十分有限，为21.74%，说明公司的成本增长较大，主业经营能力并没有得到进一步提高，但其期间费用（包括财务、管理、营业费用）的增长幅度有限，节流得当，才使得其营业利润大增。实际情况正是如此，该个股的财务费用仅仅增长了14%，营业费用与管理费用增长也十分有限，乃至最后的营业利润大幅度增长，为最后的业绩增长奠定了基础。
以此反观其余公司，期间费用方面的“节流”效用明显。武汉健民的主业利润仅仅增长了19%，但其营业利润却增长了111%，后者甚至大于业绩增长幅度；华北制药主业收入仅仅增长了17.4%，营业利润却增长了接近1倍。
每股现金流不减反增
除开节流得当之外，比较其余蓝筹板块，医药板块的现金流动情况显然还不错，业绩增长落实到了现金方面的真金白银上，综合理财能力可谓高超。除开云南白药每股现金流为0之外，绝大多数公司的现金流都正常运转，其中不少公司的每股现金流甚至有所增长。其中，武汉健民的每股现金流由去年的0.06元增长到了目前的0.29元，华北制药的该指标由去年的0.27元增长到了目前的0.46元，天士力公司的每股现金流由去年的0.15元增长到了目前的0.28元。
综合来看，医药板块开源节流与现金管理方面都可圈可点，在世界经济动荡的大背景下实属难能可贵，值得投资者中线关注。 （文、表 井楠）
上市公司财务数据对比表
名称 中报净利润 中报每股经营现金流
亚宝药业 4331亿元 0.40元
天士力 9826万元 0.28元
东阿阿胶 1.2亿元 0.02元
华北制药 9392万元 0.46元
武汉健民 876万元 0.29元
云南白药 2亿元 0元