今日，吉林制药发布澄清公告，对一段时间以来各大媒体对其重组真相的质疑作出解释，但就在这份澄清公告中，《每日经济新闻》却发现其澄清的焦点——“钾肥资产天价评估过程”仍存在重大疑点。
今日，吉林制药发布澄清公告，对一段时间以来各大媒体对其重组真相的质疑作出解释。
但就在这份澄清公告中，记者却发现其澄清的焦点“钾肥资产天价评估过程”有重大问题：48万吨硫酸钾项目尚未开工建设，但却估计了未来建设成功并投产后可能带来的利润和收入，以现金流量法折现后确认为天价采矿权的估值，计入了吉林制药即将定向增发收购资产的重要组成部分。
此外，这份公告在澄清问题的同时，还在公告开头的重要位置增加了数个“特别风险提示”，包括30万吨钾肥项目能否达产、48万吨硫酸钾项目能否达产等重要事项均存在风险。
吉林制药今日复牌，在重组面临众多不确定性的情况下，投资者应保持谨慎。
56亿矿权有玄机
公司在报告中对采矿权预估值有如下说明：标的采矿权价值预估结果约为56亿元。预估方法为现金流量法，将该矿权在计算年限内产生的现金流入及资本支出、生产成本费用等现金流出，按照一定折现率折算为现值。采矿权目前预估价值约56亿元人民币，正式的采矿权价值评估尚未完成。
具体的预评方法如下：产能的预估是折合硫酸钾（K2SO493.66%）72万吨/年，其中包括两个项目未来的产能相加，30万吨钾肥项目已获得核准并基本建设完成，但48万吨硫酸钾项目目前尚未建设，目前只完成可行性研究，还没有获得青海省发改委的正式核准。正是这两个项目的产能合计，折算为硫酸钾72万吨/年。
一个尚未建设的项目，却已经估计出未来的产能，并按照市场价给出了估值，成为采矿权的重要组成部分，并要按照这样的评估结果注入上市公司，这样的评估方法是否合理？其中的风险究竟有多大？
吉林制药准备收购的钾肥资产中，价值56亿元的采矿权是最主要的部分，但这一核心资产的评估却存在如此大的不确定性，还没开工建设的项目已经被假设了现金流，还被贴现到上市公司将收购的资产中，如果未来这些假设不能兑现，导致股价暴跌，谁来承担中小股民的损失？